计算方式：拥挤度 = 某主题当日成交额 / 全市场当日总成交额。图中折线展示主题占比变化，柱状图展示同期全市场成交额，用来一起观察热度和环境是否共振。

指标意义：占比越高，说明该主题在全市场成交中的权重越大，通常代表关注度、参与度和博弈强度都在提升，但同时也意味着交易更拥挤、波动更容易被放大。

使用方法：横向比较不同主题，判断哪条线更受资金追逐；纵向比较同一主题的历史位置，判断当前是升温、降温还是高位震荡。它适合做交易热度观察，不单独等同于基本面强弱。

分析总结：截至 2026-08-11，两市成交额进一步回落至约 2.32 万亿元，芯片、通信、半导体设备、卫星和新能源的资金占比普遍下降，AI 占比基本持平，机器人和煤炭出现边际回升。资金并未完全离开科技成长，但前期高弹性分支正在经历明显缩量和高位换手，工业富联半年报、海外光通信财报等产业催化尚未转化为成交扩散。 当前更像主线聚焦与结构轮动并存的阶段：科技内部仍有景气支撑，低波红利、银行、证券、地产和消费也没有形成一致性防御主线，资金暂未全面切向低波资产；但成交收缩说明追价资金谨慎，主线需要新的业绩验证和量能确认。后续重点看通信、芯片和设备能否在 AI 算力与半导体扩产催化下重新聚拢成交，以及油气、黄金和煤炭走强时是否进一步分流成长资金；若科技低开后缩量企稳，偏向分歧修复，若高位分支放量下跌，则需防拥挤释放。

指标意义：融资余额反映杠杆资金的整体存量变化。余额持续抬升，通常代表风险偏好和追涨意愿增强；高位回落则往往意味着去杠杆或短线情绪降温开始出现。

使用方法：先看白色折线的方向和斜率，判断杠杆资金是在加速流入、横向震荡还是转头回落；再结合 20%、40%、60%、80%、90%、95% 分位线，判断当前位置属于偏低修复区、常态区还是高位敏感区。

分析总结：截至 2026-08-11，两市融资余额为 26379.20 亿元，处于历史 20% 分位 26213.13 亿元与 40% 分位 26489.16 亿元之间，整体运行在 2.6 万亿元附近。最近 5 笔有效数据从 26045.37 亿元连续回升至当前水平，杠杆资金仍在回流，风险偏好保持修复，但最新一笔增幅明显收窄，开始呈现高位钝化而非快速加杠杆。 这意味着半导体、通信、存储、机器人和贵金属的盘前催化仍需要成交与盘中承接确认，融资资金提供的是温和支撑，暂时不足以单独推动高估值方向加速。若融资余额继续突破并站稳 26489.16 亿元，说明杠杆资金向更积极区间扩张，有利于成长主线和市场风险偏好；若在 2.6 万亿元附近高位钝化后连续回落，则意味着杠杆资金趋于谨慎，主线分歧和市场波动可能加大。